Votre fonds a progressé de 9,7 % (pour la part P) en novembre. Les principaux contributeurs positifs à la performance ont été Schneider, Saint-Gobain, Alfen, Véolia, Halma et Spie.
Le principal détracteur a été Alstom qui mettra longtemps à retrouver la confiance des investisseurs tant la société s’est avérée apparemment incapable de prévoir l’évolution de ses cash flows. Nous avons néanmoins choisi de conserver la position (2,7 % du fonds) en raison d’une thématique structurellement porteuse.
Nous avons cédé par ailleurs en novembre la participation de votre fonds en FCC après son exclusion de notre univers d’investissement ESG (notation spécifique médiocre en termes d’indépendance des organes d’administration et risque de controverse alors que la classe Maintenance des installations voyait une amélioration relative de sa note).
Nous avons en retour constitué une ligne nouvelle en Bureau Veritas (test, inspection, certification).
Achevé de rédiger le 15 décembre 2023.
Les indices boursiers généralistes
Source : Sofidy/Bloomberg
1. Indices nus – 2. Dividendes nets réinvestis.
*Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Les principaux contributeurs positifs à la performance ont été Schneider, Saint-Gobain, Alfen, Véolia, Halma et Spie.
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