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L’investissement en SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) séduit par sa capacité à générer des revenus réguliers (non garantis) et à diversifier son patrimoine. Mais comme tout placement, il comporte un niveau de risque qu’il est essentiel de comprendre avant de se lancer.
C’est là qu’intervient l’échelle de risque, et plus précisément le SRI (Summary Risk Indicator), l’indicateur officiel de risque, qui vous aide à évaluer le couple rendement/risque d’une SCPI.
Mais à quoi correspondent plus précisément la notion d’échelle de risque et l’indicateur SRI qui la représente ? Pourquoi cet indicateur est-il important si vous investissez en SCPI ? Découvrez tout ce qu’il convient de savoir dans cet article dédié.
Sommaire :
En un mot
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L’échelle de risque est un indicateur qui évalue le risque global d’un investissement. Cet outil aide à comparer les différents fonds entre eux et le risque auquel s’expose l’investisseur.
Il aide à orienter l’investisseur sur le choix du produit d’investissement qui correspond le mieux à son profil de risque (sécuritaire, équilibré, dynamique, etc.). Il existe une échelle de risque pour les investissements en SCPI, représentée par l’indicateur SRI.
Échelle de risque normalisée, le SRI (pour « Synthetic Risk Indicator » ou « Indicateur Synthétique de Risque) est une note obligatoire, qui représente l’indicateur de risque et permet à l’investisseur d’avoir une idée du risque de pertes liées aux performances futures du produit sur la durée de vie recommandée. Cette note va de 1 à 7 :
Plus la note attribuée à une SCPI est basse et plus le placement est jugé « moins risqué » (ce qui ne signifie pas qu’il n’y a pas de risque). Plus la note attribuée à la SCPI est haute, plus il existe une possibilité de fortes variations de valeur (à la hausse, comme à la baisse) et donc le placement sera jugé « plus risqué ».
L’échelle de risque SRI des SCPI est généralement comprise entre 3 et 4. Un niveau de risque modéré, qui est par exemple inférieur à celui d’un fonds investi en actions de pays émergent, souvent compris entre 6 et 7 (Source : AMF – Document d’informations clés : comprendre l’information sur le risque du placement). Tandis que les fonds monétaires ou les placements garantis (de type fonds euros) obtiennent en général la note de 1 au SRI.
Chez Sofidy, toutes nos SCPI sont notées 3 sur l’échelle de risque SRI à une exception près.
La SCPI Sofidynamic affiche un niveau de risque plus élevé – de 4 sur l’échelle de risque SRI –car sa stratégie d’investissement est plus opportuniste que nos autres SCPI. En effet, la SCPI vise un objectif de haut rendement (High Yield) qui traduit une politique d’investissement orientée vers des actifs immobiliers présentant un risque raisonnablement élevé, pouvant notamment mener à des localisations secondaires et/ou un état d’usage à améliorer et/ou un état locatif faiblement sécurisé.
| Comprendre la note de risque (SRI) d’un fond
Le SRI (Indicateur Synthétique de Risque) est une note officielle qui va de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé). Elle vous aide à comparer facilement le niveau de risque de différents fonds d’investissement. Le SRI est notamment utilisé pour déterminer le niveau de risque d’une SCPI.
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Les références à un classement, un prix et/ou une notation ne préjugent pas des résultats futurs du fonds ou du gestionnaire.
Le SRI, qu’il soit utilisé dans le cadre des SCPI ou non, est un score normalisé, défini par une réglementation européenne stricte. Il correspond à la combinaison de deux indicateurs que sont :
Plus un fonds est exposé à des variations de valeurs (à la hausse comme à la baisse) importantes et plus sa note sera élevée.
À l’inverse, un fonds stable, peu exposé aux changements de marché, aura une note faible. Le SRI vous donne ainsi une indication simple pour choisir le produit le mieux adapté à votre profil de risque et à vos objectifs d’investissement.
Si le SRI s’est imposé dans le paysage financier européen, il présente toutefois quelques limites. En effet, le calcul du SRI est basé sur des variations passées et ne présage pas des variations futures. Or, de ce fait, il peut donc s’avérer moins fiable pour évaluer des produits d’investissement relativement nouveaux.
Par ailleurs, la méthodologie de calcul repose sur les données historiques des 5 dernières années et ne prennent donc pas en compte l’intégralité des crises financières subies par le marché.
Enfin, le SRI ne reflète pas les risques géopolitiques, ni les risques de liquidité ou encore les risques de devise. Il est donc conseillé de prendre en compte l’ensemble des risques auxquels le fonds peut être exposé avant tout investissement.
Pour connaître l’échelle de risque SRI d’une SCPI, vous pouvez vous reporter directement au document d’informations clés (DIC). Le SRI apparaît obligatoirement sur la première page du DIC. Vous trouverez également dans le DIC une présentation détaillée des principaux risques de la SCPI et différents scénarios de performances.
Le SRI d’une SCPI peut également être rappelé dans les bulletins trimestriels ou la documentation commerciale publiée par la société de gestion.
La valeur de retrait correspond au montant perçu lors de la revente de parts de SCPI. Comprendre son mode de calcul permet d’anticiper les conditions de sortie et de revente.
La valeur de réalisation reflète la valeur réelle du patrimoine d’une SCPI. Elle correspond à la valeur de ses actifs diminuée de ses dettes, et permet d’apprécier la valeur de l’investissement immobilier.
La liquidité d’une SCPI désigne la facilité avec laquelle un associé peut revendre ses parts. Découvrez les facteurs qui influencent les délais de revente et les principaux indicateurs à analyser avant d’investir.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) sont des investissements à long terme sans garantie de performance. Il existe un risque de perte en capital pour ce placement soumis aux fluctuations des marchés immobiliers et financiers.Les parts de SCPI sont des supports de placement à long terme et doivent être acquises dans une optique de diversification de votre patrimoine. La durée de placement minimale recommandée est généralement de 8 ans. Comme tout investissement, l’immobilier présente des risques : absence de rendement ou perte de valeur, qui peuvent toutefois être atténués, sans garantie, par la diversification immobilière ou locative du portefeuille du fonds. Ces fonds ne bénéficient d’aucune garantie ou protection de capital et présentent notamment un risque de perte en capital, un risque de liquidité et un risque de durabilité. Le détail des risques est décrit dans le Document d’informations clés (DIC) et la note d’information de chaque SCPI. Communication publicitaire.
Vous souhaitez en savoir plus ? Découvrez notre guide dédié aux risques des SCPI.
