Nette surperformance de l’immobilier coté en juillet

24 Aug 2021

Avec une hausse de 4,6 % sur le mois, l’immobilier coté (tel que mesurée par l’indice FTSE EPRA Eurozone) a nettement surperformé les indices généralistes (Stoxx 600 : +2,1 % en juillet) dans un contexte où la résurgence de l’épidémie de COVID-19 fait douter de la poursuite du rebond économique à son rythme actuel et du caractère structurel de l’inflation observée ces derniers mois conduisant à une nette détente des taux d’intérêt réels.

Votre fonds, avec une progression de 5,4 % sur le mois (part P) a pleinement profité de cette tendance favorable concentrée sur les segments du stockage pour les particuliers (+11,9 %) et de la logistique (+10 %) sur lesquels nous sommes largement surpondérés. À l’inverse, le segment commercial (dont le poids dans le fonds est de 12,5 % vs 17,2 % au sein de l’indice) a reculé de 1,2 % sous l’effet de la résurgence du COVID-19, de la difficulté confirmée de maintenir les loyers de relocation et les taux d’occupation et d’un marché de l’investissement très en deçà des valeurs d’actifs (tel que manifesté par la cession par Wereldhave de 4 centres commerciaux en France avec une décote de 40 % sur la valeur dans les livres laissant ressortir un taux de capitalisation de 7,5 %).

En outre, la possibilité d’une offre de Brookfield
sur la foncière de bureaux allemande Alstria (la plus forte progression du mois avec une hausse de 13,9 %) rapportée par Bloomberg a bénéficié à SOFIDY Sélection 1 qui est surpondéré sur cette valeur.

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À propos de Sofidy

Depuis 1987, SOFIDY conçoit et développe des produits d’investissement et d’épargne (SCPI, OPCI, Société Civile, SIIC, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l’immobilier de commerces, et de bureaux. Premier acteur indépendant sur le marché des SCPI avec 6,2 milliards d’euros sous gestion, SOFIDY est un gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d’actifs immobiliers en France et en Europe.

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