Immobilier coté : Parfum de fonds

24 Feb 2020

Malgré un encours sous gestion en progression sensible dans un contexte de marché haussier, votre fonds a surperformé son indice de référence en janvier.

Élément positif, cette surperformance se fait sans modification notable du profil de risque de votre fonds et de son caractère défensif, avec sur les quatre derniers mois (soit depuis septembre 2019) :
- Une surperformance significative (+8.85% en Part P vs +7.83% pour l’indice)
- Cela malgré un bêta stable (0.83) et une tracking error en baisse de 40 bps (à 2.6%), ce qui signifie que dans un contexte de stabilité de la volatilité, inférieure à celle de l’indice, la surperformance a été régulière
- Le ratio d’information, qui présente la performance relative dégagée par le fonds pour chaque point de volatilité consenti par rapport à son indice de référence est de 1.27 sur un an glissant au 31 janvier 2020. Pour chaque point d’écart (volatilité supplémentaire) par rapport à la performance de l’indice, Sofidy Sélection 1 génère ainsi 1.27 point de surperformance alors même que l’univers de valeurs est relativement contraint par le caractère sectoriel du fonds.
- La génération d’alpha (la mesure d’efficience du choix de valeurs au sein du fonds) augmente, elle, fortement, atteignant 5.8% sous l’effet des bonnes performances liées au stock-picking en particulier, en dehors de notre indice de référence (ce dernier, le FTSE EPRA Eurozone cappé, ne représente que 56% de l’actif de votre fonds).

Ces résultats, bien sûr, n’augurent pas de la performance future mais ils nous incitent à maintenir une double orientation de gestion :
- Constituer un portefeuille efficient de titres inclus dans l’indice, avec une exposition mesurée au risque et une attention particulière accordée aux enjeux de gouvernance (qui restent une source de destruction de valeur potentielle considérable)
- Aller chercher en dehors de notre indice des titres nous permettant de proposer un ratio de Sharpe attractif ex-post, avec des fondamentaux de performance attractifs et faiblement contributifs au risque global de notre portefeuille

À ce titre, à noter le renforcement de l’exposition à SBB Norden qui représentait près de 5% de votre fonds au 31 janvier. SBB Norden est l’acteur coté de référence dans le domaine des services de communauté en Scandinavie que nous vous avions présenté en novembre dernier.

CONTACTS PRESSE

Caroline BEAUJEAN – Consultant Senior Shan – +33 (0) 1 44 50 58 71 – caroline.beaujean@shan.fr

Laetitia BAUDON – Directeur Conseil Shan – +33 (0) 1 44 50 58 79 – laetitia.baudon@shan.fr

Édouard KABILA – Directeur Marketing et Communication SOFIDY – edouard.kabila@sofidy.com

 

À PROPOS DE SOFIDY

Depuis 1987, SOFIDY conçoit et développe des produits d’investissement et d’épargne (SCPI, OPCI, SCI, SIIC, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l’immobilier de commerces, et de bureaux. Gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d’actifs immobiliers en France et en Europe, SOFIDY est régulièrement distingué pour la qualité et la régularité des performances de ses fonds. SOFIDY gère pour le compte de plus de 50 000 épargnants, et un grand nombre d’institutionnels, un patrimoine immobilier d’une valeur de près de 6,2 milliards d’euros ; constitué de plus de 4 200 actifs commerciaux et de bureaux. SOFIDY est une filiale de Tikehau Capital.

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Depuis 1987, SOFIDY conçoit et développe des produits d’investissement et d’épargne (SCPI, OPCI, Société Civile, SIIC, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l’immobilier de commerces, et de bureaux. Premier acteur indépendant sur le marché des SCPI avec 6,2 milliards d’euros sous gestion, SOFIDY est un gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d’actifs immobiliers en France et en Europe.

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