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Reflétant la performance globale sur une année, la PGA pour Performance Globale Annuelle, est le nouvel indicateur de référence des SCPI.
La particularité de cet indicateur est de combiner rendement distribué et variation annuelle du prix de souscription (ou du prix acquéreur moyen pour les SCPI à capital fixe). Dans cet article, découvrez tout ce qu’il faut savoir sur la PGA et comment en tenir compte en tant qu’investisseur en SCPI.
Sommaire :
En un mot
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En octobre 2025, l’ASPIM a publié une nouvelle méthodologie de calcul1 et de communication des données financières des SCPI. L’objectif : uniformiser la présentation des indicateurs clés et ainsi, permettre aux investisseurs de comparer les SCPI plus facilement.
C’est dans ce cadre qu’est apparue la PGA (Performance globale annuelle). La PGA est un nouvel indicateur qui renseigne sur le rendement total d’une SCPI sur une année, en combinant les revenus distribués et l’évolution du prix des parts. La PGA devient l’indicateur de référence pour les SCPI.
1Note méthodologique : Modalités de calcul et de publication des données financières par les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) – Octobre 2025
La PGA met en lien le taux de distribution et la variation annuelle du prix de la part. Deux formules de calcul distinctes, selon que la SCPI soit à capital variable ou à capital fixe.
Pour les SCPI à capital variable, la PGA correspond à la somme du taux de distribution de l’année N et la variation du prix public de souscription, entre le 1er janvier de l’année N et le 1er janvier de l’année N+1. Il faut donc appliquer la formule suivante :
[Dividende brut de l’année N + (prix de souscription au 1er janvier de l’année N+1 – prix de souscription au 1er janvier de l’année N)] / prix de souscription au 1er janvier de l’année N.
Par exemple, si une SCPI a un prix de part l’année N à 1000€, un taux de distribution de 5% (donc 50€ de dividende brut annuel) et un prix de souscription au 1er janvier de l’année N+1 à 1020€, alors le calcul est le suivant :
PGA =(50+(1020-1000))/1000
=70/1000
=0,07
La performance globale annuelle de cette SCPI est donc de 7%.
Pour les SCPI à capital fixe, la PGA correspond à la somme du taux de distribution de l’année N et la variation du prix de part acquéreur moyen entre l’année N-1 et l’année N.
La formule de calcul à appliquer est la suivante :
[Dividende brut de l’année N + (prix de part acquéreur moyen de l’année N – prix de part acquéreur moyen de l’année N-1)] / prix de part acquéreur moyen de l’année N-1.
| SCPI | Performance globale annuelle 2024* |
|---|---|
| Sofidynamic | 13,4%** |
| Sofipierre | 6,20% |
| Sofiboutique | 5,28% |
| Sofidy Europe Invest | 5,20% |
| Efimmo 1 | 5,07% |
| Immorente | 5,04% |
Dans ses nouvelles recommandations, l’ASPIM précise également que dorénavant, le taux de distribution ne peut plus être communiqué de manière isolée.
En effet, toute communication relative au taux de distribution doit désormais être accompagnée de la performance globale annuelle, calculée sur la même période.
De plus, le fait que le taux de distribution est inclus dans le PGA doit être clairement mentionné dans les documents faisant état de cet indicateur.
La PGA a la particularité de tenir compte des revenus versés par la SCPI et de la variation du prix des parts, à la hausse ou à la baisse.
Grâce à la PGA, les investisseurs bénéficient donc d’une vision globale de la performance. De plus, ils peuvent mieux comparer les SCPI entre elles grâce à un indicateur qui reflète le plus fidèlement possible la réalité.
Pour trouver la PGA de votre SCPI, il vous suffit de consulter les documents transmis par la société de gestion. La PGA est notamment mentionnée dans les bulletins trimestriels et dans les rapports annuels.
Taux de distribution (TD) et Performance globale annuelle (PGA) sont deux indicateurs de performance distincts.
L’indicateur PGA intègre directement le TD dans son calcul. Il va donc plus loin que ce dernier en tenant compte non seulement des revenus versés au cours de l’année mais aussi, de l’évolution du prix des parts.
En plus de consulter la PGA, les investisseurs en SCPI peuvent se référer à d’autres indicateurs clés pour effectuer une analyse complète. Parmi ces indicateurs importants :
Le taux de distribution mesure la rentabilité annuelle d’une SCPI.
Découvrez comment il est calculé, ce qu’il révèle sur une SCPI, et comment l’interpréter efficacement.
Le TOF reflète la capacité d’une SCPI à générer des revenus en fonction de l’occupation de son patrimoine immobilier. Découvrez comment le calculer et l’interpréter grâce à notre article dédié.
Les dividendes de SCPI sont les revenus distribués aux associés en contrepartie de leur investissement.
Il s’agit d’un revenu passif, et les dividendes peuvent être de différentes natures : apprenez en plus grâce à notre article !
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) sont des investissements à long terme sans garantie de performance. Il existe un risque de perte en capital pour ce placement soumis aux fluctuations des marchés immobiliers et financiers.Les parts de SCPI sont des supports de placement à long terme et doivent être acquises dans une optique de diversification de votre patrimoine. La durée de placement minimale recommandée est généralement de 8 ans. Comme tout investissement, l’immobilier présente des risques : absence de rendement ou perte de valeur, qui peuvent toutefois être atténués, sans garantie, par la diversification immobilière ou locative du portefeuille du fonds. Ces fonds ne bénéficient d’aucune garantie ou protection de capital et présentent notamment un risque de perte en capital, un risque de liquidité et un risque de durabilité. Le détail des risques est décrit dans le Document d’informations clés (DIC) et la note d’information de chaque SCPI. Communication publicitaire.
Vous souhaitez en savoir plus ? Découvrez notre guide dédié aux risques des SCPI.
